Wiadomość z ostatniej chwili: Trump nałoży cła na światowe półprzewodniki i chipy około przyszłego tygodnia

Trump nałoży cła na światowy import półprzewodników i chipów w okolicach przyszłego tygodnia

 

5 sierpnia czasu lokalnego w wywiadzie dla CNBC Trump ogłosił zamiar nałożenia ceł na importowane półprzewodniki i chipy „mniej więcej w przyszłym tygodniu”, ale nie podał żadnych konkretnych szczegółów, w jaki sposób zostanie to wdrożone. To nie jest nowe; to taktyka konsekwentna przez całą jego prezydenturę. Tym razem jednak skupienie się na półprzewodnikach prawdopodobnie doprowadzi do dalszej eskalacji i tak już niestabilnego globalnego łańcucha przemysłu półprzewodników.

 

Podstawowa dynamika jest dobrze znana. Od drugiej kadencji Trump kontynuuje podejście „America First” i często wykorzystuje cła jako narzędzie handlu. Wcześniej rutynowo nakładał cła na UE i Chiny, a nawet forsował ustawę CHIPS, aby zachęcić firmy do budowy fabryk w USA. Tym razem skupienie się na półprzewodnikach jest jasne dla każdego, kto ma wnikliwe oko, a jego celem jest przyspieszenie przeniesienia globalnych mocy produkcyjnych do USA, zmniejszenie zależności od azjatyckich łańcuchów dostaw i utrzymanie dominującej pozycji USA w branży.

 

Z prawnego punktu widzenia prawdopodobnym motywem jest gra kartą „bezpieczeństwa narodowego”, powołując się na art. 232 ustawy o ekspansji handlu z 1962 r. Podobne badania przeprowadzono w odniesieniu do produktów takich jak półprzewodniki i farmaceutyki, a wyniki mogą zostać opublikowane jeszcze w tym tygodniu. Jeżeli dochodzenie wykaże, że importowane półprzewodniki stanowią zagrożenie dla bezpieczeństwa, mogą zostać wprowadzone cła w wysokości od 25% do 50%.

 

Globalny wpływ: dalsze zakłócenia w globalnym łańcuchu dostaw półprzewodników i chipów

 

Z praktycznego punktu widzenia globalny łańcuch dostaw półprzewodników niewątpliwie ulegnie zakłóceniu. Stany Zjednoczone są obecnie w dużym stopniu uzależnione od azjatyckich mocy produkcyjnych. Zaawansowana technologia procesowa Tajwanu odpowiada za 92% światowej produkcji, a Korea Południowa jest liderem w dziedzinie układów pamięci. Jeśli cła zostaną nałożone, firmy takie jak TSMC i Samsung prawdopodobnie pośpieszą z budową fabryk w Stanach Zjednoczonych, aby uniknąć podatku. TSMC zainwestowało już 165 miliardów dolarów w Arizonie, a Korea Południowa zwiększyła swoje fundusze na wsparcie półprzewodników do 33 bilionów wonów, oba są w przygotowaniu.

 

Wzrost kosztów jest również nieunikniony. Na przykład Apple polega głównie na TSMC w zakresie swoich telefonów komórkowych i chipów komputerowych. Jeśli koszty wzrosną o 15–20%, cena produktów końcowych niewątpliwie wzrośnie, a zwykli konsumenci będą musieli zapłacić więcej. Nawet ASML stwierdziło, że cła mogą zakłócić handel. Chociaż raport finansowy za drugi-kwartał był przyzwoity, nadal budzi niepokój.

 

UE: Nasilają się tarcia gospodarcze i handlowe, należy także zaostrzyć napięcia geopolityczne. Aby złagodzić wpływ ceł, Chiny zmieniły reguły pochodzenia półprzewodników i obecnie uwzględniają miejsca produkcji płytek, a nie miejsca pakowania. UE zakupiła wcześniej energię z USA za 750 miliardów dolarów, co doprowadziło do zawarcia umowy taryfowej o stawce 15%, ale sprzęt półprzewodnikowy może nadal podlegać odrębnym taryfom, co prowadzi do nieuniknionych tarć.

 

Tajwan: Różne regiony przeżywają trudne czasy. Eksport półprzewodników Tajwanu stanowi 20,8% całkowitego eksportu. Jeśli cła wzrosną powyżej 25%, eksport do USA prawdopodobnie stanie się niekonkurencyjny, a małe przedsiębiorstwa mogą nawet zostać zamknięte. Tajwańska Dyrekcja-Generalna ds. Budżetu, Rachunkowości i Statystyki obliczyła, że ​​20% stawka celna może spowodować spadek rocznego wzrostu gospodarczego z 3,1% do 2,5%, a nawet wzrost ujemny.

 

Korea Południowa: Chociaż chipy pamięci są bardzo wydajne, dojrzałe produkty procesowe, takie jak chipy samochodowe, mogą utracić przewagę cenową ze względu na cła. Rząd Korei Południowej planuje przeznaczyć 500 miliardów wonów na wsparcie małych i średnich-przedsiębiorstw, mając nadzieję na przezwyciężenie obecnej sytuacji poprzez unowocześnienie technologiczne.

 

Chiny kontynentalne: Możemy faktycznie przyspieszyć substytucję krajową. Stowarzyszenie Przemysłu Półprzewodników wyjaśniło, że o lokalizacji pochodzenia decyduje miejsce produkcji płytek. Wiele zagranicznych firm projektowych może przenieść produkcję płytek do producentów krajowych, takich jak SMIC i Huahong. Producenci chipów analogowych, tacy jak Shengbang Semiconductor i SiRuiPu, mogą odnotować wzrost swojego udziału w rynku.

 

Stany Zjednoczone: Dla samych Stanów Zjednoczonych jest to mieszane błogosławieństwo. Chociaż repatriacja mocy produkcyjnych może mieć miejsce-w krótkim okresie, zbudowanie kompletnego łańcucha dostaw zajmie lata. Stany Zjednoczone borykają się obecnie z niedoborami sprzętu, materiałów i talentów półprzewodnikowych i nie będą w stanie szybko ich nadrobić. Jeśli eksport do Chin zostanie ograniczony dla firm takich jak Intel i Texas Instruments, chińskie firmy mogą odebrać im udział w rynku. Co więcej, jeśli cła wzrosną, elektronika i samochody staną się droższe, co może kosztować amerykańskich konsumentów więcej o dziesiątki miliardów rocznie, co jeszcze bardziej zwiększy presję inflacyjną.

 

Reakcje regionalne mogą być ograniczone, a w sektorze półprzewodników wkrótce rozpocznie się chaos.

 

Narody nie będą siedzieć bezczynnie. Tajwan może więcej inwestować w Stanach Zjednoczonych, być może zwiększając moce produkcyjne TSMC i kupując część amerykańskich produktów rolnych i energii w zamian za obniżki ceł. Jednakże na wyspie istnieją również obawy, że nadmierna zależność od Stanów Zjednoczonych może doprowadzić do odpływu technologii i zagrozić jej pozycji jako „krzemowej tarczy”.

 

Oprócz własnych inwestycji Korea Południowa chce także połączyć siły z UE i Japonią, aby zaradzić tej sytuacji. Mógłby na przykład współpracować z UE w zakresie zaawansowanej technologii pakowania, aby zmniejszyć swoją zależność od USA.

 

W Chinach półprzewodniki stanowią główny przedmiot czternastego-planu pięcioletniego, a dostosowania reguł pochodzenia są wykorzystywane w celu przyciągnięcia zamówień zagranicznych. Firma SMIC ogłosiła już plany rozszerzenia produkcji chipów 28 nm w Szanghaju, przyjmując zamówienia, które mogą zostać przekierowane z Tajwanu.

 

Jednak nadal istnieje wiele niejasności. Konkretne poziomy ceł, produkty podlegające nałożeniu i wszelkie zwolnienia będą musiały poczekać na szczegółowe ogłoszenie Trumpa w przyszłym tygodniu. Jeżeli stawka celna będzie niższa od oczekiwanej, na przykład od 15% do 20%, wpływ na rynek mógłby zostać złagodzony; jeśli jednak osiągnie 50%, światowy przemysł półprzewodników stanie w obliczu poważnej restrukturyzacji.

 

Firmy też mają swoje plany. TSMC i Samsung mogą zwiększyć wysiłki na rzecz budowy fabryk w USA, natomiast małe i średnie przedsiębiorstwa-mogą przenieść się do Azji Południowo-Wschodniej lub Indii. Tajwańskie firmy zajmujące się pakowaniem i testowaniem, takie jak ASE i Powerchip, już rozważają rozszerzenie produkcji w Wietnamie.

 

Jednostronne cła nałożone przez USA mogą osłabić wielostronne mechanizmy WTO, zwiększając popularność regionalnych porozumień handlowych, takich jak sojusz „Quad” pomiędzy USA, Japonią, Indiami i Australią. Chiny i UE mogłyby jednak również zastosować odwet w postaci wzajemnych ceł, co mogłoby potencjalnie prowadzić do coraz bardziej rozdrobnionego krajobrazu handlu światowego.

 

Ogólnie rzecz biorąc, posunięcie Trumpa ma na celu wykorzystanie ceł do skierowania łańcuchów dostaw w stronę Stanów Zjednoczonych i umocnienia ich przewagi technologicznej. Istnieją jednak znaczące skutki uboczne: zwiększone koszty, zakłócone łańcuchy dostaw i zwiększone ryzyko geopolityczne. Firmy muszą uważnie monitorować szczegóły taryf i dokładnie planować swoje łańcuchy dostaw. Na szczeblu krajowym należy znaleźć równowagę między bezpieczeństwem przemysłowym a równowagą handlową, aby uniknąć wzajemnie destrukcyjnych skutków. Konkretne zapowiedzi Trumpa w nadchodzącym tygodniu będą miały kluczowe znaczenie dla określenia kierunku światowego przemysłu półprzewodników.